投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有哪些

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響市場(chǎng)的所有參與者，不能通過分散投資來消除。以下是小編整理的投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有哪些，希望對(duì)大家有所幫助。

　　（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)行情變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)。引起證券市場(chǎng)行情變化的因素很多，比如政治局勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期、股市中的操縱等，都可能帶來整個(gè)行情的大起大落。這類風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)共同點(diǎn)是不易被市場(chǎng)中的投資者事先預(yù)料，所以對(duì)投資者造成的損失也是巨大的。

　�。�2）利率風(fēng)險(xiǎn)

　　利率變動(dòng)是影響股市價(jià)格的重要因素。利率變動(dòng)會(huì)使資金供應(yīng)量發(fā)生變化，從而帶來股市供求關(guān)系的變化導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)，構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，利率下調(diào)，股市資金注入，價(jià)格上漲；利率上調(diào)，股市資金流出，價(jià)格下跌。利率調(diào)整屬于宏觀經(jīng)濟(jì)管理的政策范疇，其調(diào)整的時(shí)間、方向和幅度，一般投資者事先無從得知，因而是個(gè)現(xiàn)實(shí)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�3）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　又稱通脹風(fēng)險(xiǎn)，是由通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于貨幣收益固定的投資工具，比如債券、銀行存款來說，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就比較高。而對(duì)于股票、房地產(chǎn)這樣的實(shí)物或者以實(shí)物為標(biāo)的的投資工具來說，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)則較低。通貨膨脹可分為期望型和意外型兩種，前者是投資者根據(jù)以往的數(shù)據(jù)資料對(duì)未來通貨膨脹的預(yù)期，也是他們對(duì)未來投資索求補(bǔ)償?shù)囊罁?jù)和基礎(chǔ)，而后者則是他們始料不及的，也不可能得到任何補(bǔ)償。

　�。�4）政策風(fēng)險(xiǎn)

　　這是指由于國(guó)家政策變動(dòng)而引起的投資者的損失。前面提到的利率調(diào)整也是一種政策。作為政策風(fēng)險(xiǎn)還有股票市場(chǎng)擴(kuò)充規(guī)模和速度的政策、財(cái)政收支政策、關(guān)于制止過度投機(jī)和規(guī)范市場(chǎng)的有關(guān)政策等等。

　　總結(jié)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)具體包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。匯率風(fēng)險(xiǎn)將在后面的外匯投資中討論，這里不再贅述。

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分類

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，不可回避、不可分散的風(fēng)險(xiǎn)。包括政策風(fēng)險(xiǎn)、周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)證券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是有重要的法規(guī)、舉措出臺(tái)，引起證券市場(chǎng)的波動(dòng)，從而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場(chǎng)行情周期性變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種行情變動(dòng)不是指證券價(jià)格的日常波動(dòng)和中級(jí)波動(dòng)，而是指證券行情長(zhǎng)期趨勢(shì)的改變。

　　證券行情隨經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)而起伏變化，總的趨勢(shì)可分為看漲市場(chǎng)或稱多頭市場(chǎng)、牛市，以及看跌市場(chǎng)或稱空頭市場(chǎng)、熊市兩大類型。

　　在這兩個(gè)變動(dòng)趨勢(shì)中，一個(gè)重要的特征是：在整個(gè)看漲行市中，幾乎所有的股票價(jià)格都會(huì)上漲;在整個(gè)看跌行市中，幾乎所有的股票價(jià)格都不可避免地有所下跌，只是漲跌程度不同而已。

　　3.利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益變動(dòng)的可能性。利率與證券價(jià)格呈反方向變化。市場(chǎng)利率的變化會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)，并進(jìn)一步影響證券收益的確定性。利率從兩方面影響證券價(jià)格。一是改變資金流向。二是影響公司的盈利。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不相同的。

　　(1)利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。債券面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)由價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和息票利率風(fēng)險(xiǎn)兩方面組成。

　　(2)利率風(fēng)險(xiǎn)是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券等。

　　(3)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期債券的影響大于短期債券。在利率水平變動(dòng)幅度相同的情況下，長(zhǎng)期債券價(jià)格變動(dòng)幅度大于短期債券，因此，長(zhǎng)期債券的利率風(fēng)險(xiǎn)大于短期債券。

　　普通股票和優(yōu)先股票也會(huì)受到利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。其中優(yōu)先股票因股息率固定而受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大。

　　4.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹情況下，物價(jià)普遍上漲，社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序混亂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件惡化，證券市場(chǎng)也難免深受其害，所以購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是難以回避的。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范措施

　　提高警惕

　　當(dāng)整體行情出現(xiàn)較大升幅，成交量屢屢創(chuàng)出天量，股市中賺錢效應(yīng)普及，市場(chǎng)人氣鼎沸，投資者踴躍入市，股民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸淡漠時(shí)，往往是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將要出現(xiàn)的征兆。從投資價(jià)值分析，當(dāng)市場(chǎng)整體價(jià)值有高估趨勢(shì)的時(shí)候，投資者切不可放松對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的警惕。

　　投入比例

　　股市行情的運(yùn)行過程中，始終存在著不確定性因素，投資者可以根據(jù)行情發(fā)展的階段來不斷調(diào)整資金投入比例。由于股市升幅較大，從有效控制風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，投資者不宜采用重倉(cāng)操作的方式，至于全進(jìn)全出的滿倉(cāng)操作更加不合時(shí)宜。這一時(shí)期需要將資金投入比例控制在可承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)。倉(cāng)位較重的投資者可以有選擇地拋出一些股票，減輕倉(cāng)位，或者將部分投資資金用于相對(duì)較安全的投資中，如申購(gòu)新股等。

　　贏損準(zhǔn)備

　　投資者無法預(yù)測(cè)什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其在行情快速上升的時(shí)期。如果提前賣出手中的股票，往往意味著投資者無法享受“瘋狂”行情的拉升機(jī)會(huì)。這時(shí)，投資者可以在控制倉(cāng)位的前提下繼續(xù)持股，但隨時(shí)做好止贏或止損的準(zhǔn)備，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，投資者可以果斷斬倉(cāng)賣出，從而防止損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。

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