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風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展分析研究
一、風(fēng)險投資及其環(huán)境分析
風(fēng)險投資作為一種創(chuàng)新性的金融工具，是隨著高新技術(shù)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生的，高成長性和高風(fēng)險性是風(fēng)險投資的主要特征，這決定了風(fēng)險投資對其發(fā)展環(huán)境的要求非常之高，風(fēng)險投資的發(fā)展需要良好的環(huán)境作保障。風(fēng)險投資在什么樣的環(huán)境下運(yùn)行，直接關(guān)系到風(fēng)險投資項(xiàng)目的成功與風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。因此，發(fā)展風(fēng)險投資要選取一個適當(dāng)?shù)沫h(huán)境，才能保證其順利進(jìn)行，發(fā)揮風(fēng)險投資的資本運(yùn)行功效。只要系統(tǒng)環(huán)境足夠完善，風(fēng)險投資便可以順利進(jìn)行。風(fēng)險投資環(huán)境優(yōu)劣直接影響到風(fēng)險投資的發(fā)展?fàn)顩r，風(fēng)險投資環(huán)境是環(huán)境要素集合 ，其具有動態(tài)性、系統(tǒng)性、相對性等特征，因此，客觀、及時、準(zhǔn)確地對風(fēng)險投資環(huán)境進(jìn)行分析有利于改善風(fēng)險投資環(huán)境，促進(jìn)風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展。
二、風(fēng)險投資環(huán)境要素分析
風(fēng)險投資環(huán)境是指一個國家或地區(qū)影響風(fēng)險投資者在該國或該地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險投資活動的綜合條件，具體由六大要素構(gòu)成，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境、商業(yè)環(huán)境、金融環(huán)境和地理環(huán)境。
�。ㄒ唬┙�(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境為風(fēng)險投資提供物質(zhì)基礎(chǔ)
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境包括該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)體制、基礎(chǔ)設(shè)施、市場完善程度、物價水平和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定狀況等。經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境是吸引風(fēng)險投資的物質(zhì)基礎(chǔ)，風(fēng)險投資者在投資前，首先會考察該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，尤其是對內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)。如果一個地區(qū)缺乏穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)和良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件，則會在一定程度上加大風(fēng)險投資的投資風(fēng)險，該地區(qū)對風(fēng)險投資的吸引力也就會因此而降低。
（二）法律環(huán)境為風(fēng)險投資提供制度保障
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的法律環(huán)境是指該地區(qū)所在國家有關(guān)風(fēng)險投資的法律、等情況。法律環(huán)境為吸引風(fēng)險投資提供制度保障，它既規(guī)范了風(fēng)險投資的組織形式、治理結(jié)構(gòu)，又對保護(hù)風(fēng)險投資者投資活動的合法權(quán)益起到重要的保障作用。風(fēng)險投資發(fā)達(dá)國家完善的法律環(huán)境不僅能夠?qū)Ρ緡L(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展起積極的推動作用，而且能夠促進(jìn)外國風(fēng)險投資者進(jìn)入該國進(jìn)行風(fēng)險投資活動。
（三）政策環(huán)境為風(fēng)險投資提供激勵機(jī)制
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的政策環(huán)境是指該地區(qū)為鼓勵和吸引風(fēng)險投資所制定的特殊策略，包括產(chǎn)業(yè)政策、稅收優(yōu)惠政策、管理政策、區(qū)域投資政策等。
政策環(huán)境具有吸引風(fēng)險投資的推動功能，實(shí)施合理和有效的鼓勵政策會影響風(fēng)險投資者經(jīng)濟(jì)利益的根本，能夠直接引發(fā)并提高風(fēng)險投資者投資的積極性。另外，通過實(shí)施差別性的特殊政策能夠?qū)︼L(fēng)險投資的行業(yè)方向、區(qū)域方向等起引導(dǎo)作用，從而可以達(dá)到改善本地區(qū)投資結(jié)構(gòu)，推動一些重要產(chǎn)業(yè)或個別地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。
�。ㄋ模┥虡I(yè)環(huán)境為風(fēng)險投資的運(yùn)作提供效率保障
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的商業(yè)環(huán)境是指在風(fēng)險投資運(yùn)作過程中，與之相關(guān)聯(lián)的地區(qū)各個支持部門和環(huán)節(jié)的適應(yīng)性和匹配度，包括政府機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和辦事效率、知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)狀況、信息和信用服務(wù)體系的有效性、中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平、大眾對風(fēng)險投資的認(rèn)知度、風(fēng)險投資專業(yè)人才儲備等方面。商業(yè)環(huán)境決定了吸引風(fēng)險投資的運(yùn)作效率，良好的商業(yè)環(huán)境通過改進(jìn)風(fēng)險投資的運(yùn)作效率來提高風(fēng)險投資的運(yùn)行質(zhì)量，進(jìn)而達(dá)到吸引更多風(fēng)險投資的目標(biāo)。
�。ㄎ澹┙鹑诃h(huán)境對風(fēng)險投資起重要的支持作用
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的金融環(huán)境是指該地區(qū)對風(fēng)險投資在本地區(qū)資金流動所提供的金融條件，包括風(fēng)險投資的退出機(jī)制、對風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險企業(yè)所提供的金融支持等方面。金融環(huán)境對吸引風(fēng)險投資起重要的支持作用，風(fēng)險投資在一個地區(qū)能否有靈活的途徑順利退出，該地區(qū)金融部門能否對風(fēng)險投資活動提供必要和有效的金融支持，都是風(fēng)險投資者進(jìn)行投資決策前所要考慮到的重要因素。
�。┑乩憝h(huán)境是影響風(fēng)險投資選址的重要參考因素
優(yōu)越的地理環(huán)境對于物流、人流、資金流和信息流的快速流動，降低物流成本，在更大范圍內(nèi)聚集生產(chǎn)要素具有重要意義，因此成為風(fēng)險投資者投資選址的重要參考因素。
上述吸引風(fēng)險投資環(huán)境的六大要素是互相聯(lián)系缺一不可的，也是風(fēng)險投資者進(jìn)入一個地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險投資活動所應(yīng)滿足的基本要求。如果一個地區(qū)在吸引風(fēng)險投資環(huán)境某一個要素方面存在重大缺陷，則會嚴(yán)重影響該地區(qū)吸引風(fēng)險投資的總體環(huán)境，從而導(dǎo)致風(fēng)險投資在該地區(qū)止步不前。
三、促進(jìn)風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展的策略分析
�。ㄒ唬﹫猿挚茖W(xué)發(fā)展觀，積極構(gòu)建風(fēng)險投資環(huán)境
良好的風(fēng)險投資環(huán)境是政府執(zhí)政能力和社會文明的綜合反映，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和保證，更是做好招商引資工作的關(guān)鍵。只有堅持科學(xué)發(fā)展觀，積極構(gòu)建風(fēng)險投資環(huán)境，才能形成區(qū)域競爭優(yōu)勢，吸引更多的外資，贏得加快發(fā)展的主動權(quán)。另外積極構(gòu)建風(fēng)險投資環(huán)境，必須全面貫徹科學(xué)發(fā)展觀的要求，以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)優(yōu)化投資環(huán)境的全局，堅持以人為本，全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展。
（二）完善政府職能，加大對風(fēng)險投資的支持力量
完善的政府職能有利于為風(fēng)險投資提供一個良好的服務(wù)環(huán)境，進(jìn)而提高風(fēng)險投資的運(yùn)作效率。因此政府要制定和完善各項(xiàng)政府法規(guī)和法則，促使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)沿著既定目標(biāo)發(fā)展，盡一切所能，積極扶持小型高新技術(shù)企業(yè)。比如，要統(tǒng)一規(guī)劃、提供立法保證、提供財政支持、實(shí)行優(yōu)惠政策和成立專門機(jī)構(gòu)促進(jìn)技術(shù)的轉(zhuǎn)移等。
�。ㄈ┕膭钇髽I(yè)創(chuàng)新，建立人才引進(jìn)和儲備政策
鼓勵企業(yè)、高等學(xué)校、科研機(jī)構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)辦從事技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，或者聯(lián)合從事技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的研究開發(fā)活動。政府對產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新活動，可以給予資金支持。通過政策引導(dǎo)、利益驅(qū)動等措施，推動科技人員向產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域流動，支持一批科研院所進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)和興辦高新技術(shù)企業(yè)，充實(shí)和加強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)力量，形成以大企業(yè)為主吸納科技創(chuàng)新人才的環(huán)境。鼓勵高新技術(shù)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立博士和博士后工作站，吸引高素質(zhì)人才流向企業(yè)。建立人才儲備政策，滿足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對人才的需求。
（四）創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，支持風(fēng)險投資的發(fā)展
發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)離不開風(fēng)險投資，發(fā)展風(fēng)險投資離不開完善的法律環(huán)境。及時革除制約風(fēng)險投資發(fā)展的法律因素，建立健全相應(yīng)的法律體系及制度，創(chuàng)造一個良好的法律環(huán)境，才能促使風(fēng)險投資正常運(yùn)行機(jī)制的形成。在這方面，我國的許多地區(qū)已經(jīng)制定了若干鼓勵風(fēng)險投資的行政法規(guī)。風(fēng)險投資主要涉及高新技術(shù)產(chǎn)品、服務(wù)的研究與開發(fā)，風(fēng)險投資的高收益也多憑借其知識產(chǎn)權(quán)而取得。如果創(chuàng)業(yè)者的知識產(chǎn)權(quán)得不到有效保護(hù)，勢必影響風(fēng)險投資的收益。所以需要制定專門保護(hù)高科技知識產(chǎn)權(quán)的法律法規(guī)。
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