行業(yè)投資報告
隨著社會一步步向前發(fā)展,報告有著舉足輕重的地位,我們在寫報告的時候要注意涵蓋報告的基本要素。一聽到寫報告馬上頭昏腦漲?以下是小編幫大家整理的行業(yè)投資報告,希望對大家有所幫助。
行業(yè)投資報告1
日化產(chǎn)品皆由日用化工原料組合生產(chǎn)。生產(chǎn)日化原料的廠家大部分在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。雖然電子商務(wù)方便很多廠家采購日化原料,但是由于行業(yè)的特殊性,很多日化原料還是需要采購員看到原料的樣子外觀才會購買,例如香精這個日化原料,檸檬味的香精就有4種,有水溶性的有油溶性的有黃色的有無色透明的,像德國洋櫻集團(tuán)生產(chǎn)的日化香精,包裝都是避光保存的塑料桶,要用鼻子聞一下香精的香味,必須要接觸到香精實體才能聞到香味的,就需要采購員到門店去看實物,于是,日化原料專業(yè)銷售市場的實體門店就有了生存的空間。在上海,中山路一帶有很多這樣的銷售公司,在全國許多城市,有一個化工專業(yè)市場,叫化工城。
日化行業(yè)市場調(diào)查分析報告表明,20xx年以來,多家化妝品企業(yè)爭相涌入資本市場,但行業(yè)的投融資熱度卻出現(xiàn)了降溫,特別是針對中小型化妝品企業(yè),獲得資本青睞的難度日漸加大。上半年資本對我國化妝品行業(yè)的投資熱情有所降溫,尤其是對品牌商的投資。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,由于融資成本節(jié)節(jié)攀升,而日化行業(yè)目前經(jīng)營能力較強(qiáng)的企業(yè)鳳毛麟角,這使得外界對于日化行業(yè)的投融資熱度出現(xiàn)了下降。
融資熱度下降
20xx年以來我國化妝品行業(yè)獲得的融資數(shù)量為16筆,與去年相比出現(xiàn)了大幅下滑,同比下降54%,去年一年行業(yè)共獲得了35筆融資。棋盤投資創(chuàng)始合伙人馬宏認(rèn)為,與化妝品市場的市場規(guī)模以及市場增速相比,中國化妝品市場投融資仍然較少。
公開資料顯示,20xx-20xx年,中國化妝品市場增速穩(wěn)定,并且高于世界市場水平。20xx-20xx年市場增速增加至24%,但20xx年卻回落至20xx年以前的水平。馬宏認(rèn)為,化妝品領(lǐng)域的投融資與整體市場的增長相比仍有較大差距。
而在具體領(lǐng)域方面,報告顯示,資本對化妝品行業(yè)的內(nèi)部領(lǐng)域也有一定偏好。據(jù)統(tǒng)計,20xx-20xx年十年間,化妝品渠道商、品牌商、服務(wù)商等領(lǐng)域獲得投資的占比分別為29%、24%、20%,此外美妝社群獲得的融資占比13%。這意味著,資本最青睞的是渠道商。但對于渠道商的投資目前主要集中于電商方面,線下渠道獲得投資的僅有3筆。與之相比,資本對化妝品品牌商的青睞程度并不高。
業(yè)內(nèi)人士表示,特別是針對中小型日化企業(yè)來說,由于沒有創(chuàng)新的專利、可觀的資產(chǎn)和優(yōu)良的品牌,在進(jìn)行融資時面臨著信用、資產(chǎn)擔(dān)保的問題,隨著投資者對于日化行業(yè)認(rèn)識的逐步厘清,近年來對于中小型日化企業(yè)的投融資數(shù)量減少,導(dǎo)致了行業(yè)整體投融資熱度的下降。
中小企業(yè)難獲資本青睞
據(jù)了解,20xx年4月,中植產(chǎn)業(yè)投資國內(nèi)化妝品企業(yè)青島金王。據(jù)中植產(chǎn)業(yè)投資總裁盧濤介紹,該公司目前的投資標(biāo)的有兩個,一個是有美譽(yù)度的品牌,一個是在渠道上能夠進(jìn)行全渠道布局的企業(yè)。但是目前在中國市場有美譽(yù)度的品牌普遍價值很高,塑造有美譽(yù)度的品牌難度很大,而且年輕品牌居多,后面還有很多企業(yè)在追趕,在競爭多如繁星的'行業(yè)中進(jìn)行投資難度很高,所以中植沒有投資品牌,而是在全渠道上選擇了進(jìn)行投資,所以選擇了青島金王。
作為化妝品行業(yè)分析人士,日化行業(yè)觀察員趙向暉指出,目前國內(nèi)投資者的目光主要聚焦于上市的幾家規(guī)模較大的化妝品企業(yè),但這只占據(jù)國內(nèi)日化行業(yè)總體水平的不到5%!氨就寥栈髽I(yè)有幾千家,而上市的才7家。融資難度大、成本高已經(jīng)成為了制約非上市日化企業(yè)發(fā)展的重要因素。目前,日化企業(yè)進(jìn)入二級市場融資的門檻和成本依然很高,而企業(yè)上市融資是一個非常漫長的過程。這對于大部分企業(yè)來說不具備可行性!
同時,有業(yè)內(nèi)人士指出,從資本方來看,化妝品企業(yè)上市公司很少,丸美雖然排隊很久,但是到現(xiàn)在還沒有成功;瘖y品企業(yè)為什么等不來投資,為什么融資越來越難?因為資本在投資之后退不出,所以企業(yè)在獲得投資時越來越難,簡言之,近年來化妝品行業(yè)的融資案例其實最終成功屬于少數(shù),大多數(shù)都沒有成功。
融資成功依靠產(chǎn)品
雖然化妝品行業(yè)難獲資本青睞,但與其他市場相比,中國的化妝品市場增速仍然很快。有預(yù)計稱,目前中國化妝品市場規(guī)模達(dá)到3000億元,已成為繼美國之后最大的化妝品市場,20xx年這一數(shù)字還將繼續(xù)增長,達(dá)到5000億元。
業(yè)內(nèi)人士指出,資本之于化妝品行業(yè)而言,是提高資源利用效率、提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)的有效推力,整合優(yōu)勢越明顯營業(yè)額及市場份額就會越高。一般看來,大部分企業(yè)看重的是資本所代表的資金及管理資源,希望借勢將企業(yè)拔高到新的高度,但其后企業(yè)的自身管理也應(yīng)適應(yīng)日漸增長的規(guī)模。比如,今年4月,與怡亞通攜手半年多的鄭州未來翔隆商貿(mào),便因經(jīng)營原因和后臺管理不善,導(dǎo)致貨品無法按時發(fā)送,造成下線零售商近1000萬元貨款無法結(jié)算。
同樣,對于投資方而言,能否在合作中締造出更優(yōu)秀的商業(yè)模式,獲取到更多、更長遠(yuǎn)的利益亦是需要深究的。絕大多數(shù)的資本屬于利益趨向型投資,其中一部分以“人情”為線索展開投資,或是看重短期利益,進(jìn)來后或許就在盤算如何退出。誠然,投資者或因?qū)π袠I(yè)的前瞻性判斷,在發(fā)現(xiàn)具有潛質(zhì)的優(yōu)秀企業(yè)后做出注資行為,但給予企業(yè)的所謂資金之外的“法寶”能否化做企業(yè)“內(nèi)生力”,這也需要誠意及時間來驗證
行業(yè)投資報告2
投資要點(diǎn):
民航客運(yùn)增長正常,貨運(yùn)略低于預(yù)期:1-8月份,民航累計實現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量增長,同比04年的報復(fù)式增長,今年民航總量增長的確有所放緩;客運(yùn)運(yùn)量實現(xiàn)了增長,基本符合市場預(yù)期,貨運(yùn)增長略低于市場預(yù)期,同比增速只有8%左右。
航油調(diào)價以及定價體系改革存在變數(shù):盡管目前石化行業(yè)在發(fā)改委限價政策下承擔(dān)了大部分原油上漲成本,但未來如果油價持續(xù)保持在60美元/桶以上,成品油提價將是無法避免;我們預(yù)計年內(nèi)航油再次提價的可能性不大,而明年的價格將取決于國際原油的走勢。短期內(nèi),我們將看見國內(nèi)航油價格體制改革政策的出臺,具體影響還難以判斷。
上海機(jī)場投資要點(diǎn):在虹橋機(jī)場日漸飽和而浦東機(jī)場二跑道投入使用后產(chǎn)能擴(kuò)大的情況下,未來2-3年機(jī)場利用率將繼續(xù)提高,業(yè)務(wù)量將保持在15-20%增長,利潤增長將快于收入增長。股權(quán)分置方案有可能涉及虹橋機(jī)場以及浦東貨站資產(chǎn)的注入,都可能明顯提升機(jī)場業(yè)績,但鑒于航油公司收益可能下降,維持“謹(jǐn)慎推薦-A”投資評級,在含權(quán)預(yù)期下股價低于元將是較好買點(diǎn),建議逢低買入,長線持有。
深圳機(jī)場投資要點(diǎn):主業(yè)發(fā)展依舊良好,機(jī)場在05-07年依舊可以獲得穩(wěn)健的盈利增長。未來股價的'催化劑因素包括貨運(yùn)增長以及迪斯尼樂園的效應(yīng)。考慮到目前機(jī)場較低的市盈率水平以及可能較好的對價方案,維持“謹(jǐn)慎推薦-A”投資評級;從股價上看,我們認(rèn)為機(jī)場股價低于8元將是較好的買點(diǎn).
白云機(jī)場投資要點(diǎn):目前股價元左右,股價已經(jīng)包含2股對價預(yù)期,自然除權(quán)后股價應(yīng)該在元;按照除權(quán)后價格計算,考慮可轉(zhuǎn)債的攤薄效應(yīng),05/06年P(guān)E大約在倍和倍左右.由于轉(zhuǎn)債發(fā)行將對業(yè)績增長帶來持續(xù)性壓力,同時目前業(yè)務(wù)量增長尤其是貨運(yùn)方面并不能同比例帶來收入增長,而且FedEx效應(yīng)可能低于市場普遍預(yù)期,我們維持短期”中性-A”投資評級;但鑒于白云業(yè)績的長期成長空間依舊巨大(包括戶外廣告等延伸服務(wù)收入以及貨運(yùn)業(yè)務(wù)的整合),我們建議股價低于元時買進(jìn),長期持有。
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