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四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資步驟
投資，指國家或企業(yè)以及個(gè)人，為了特定目的，與對(duì)方簽訂協(xié)議，促進(jìn)社會(huì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)互惠互利，輸送資金的過程。以下是小編幫大家整理的四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資步驟，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資步驟
一項(xiàng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，通常劃分為四個(gè)階段：技術(shù)醞釀與發(fā)明階段、技術(shù)創(chuàng)新階段、技術(shù)擴(kuò)散階段和工業(yè)化大生產(chǎn)階段。每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個(gè)階段所需資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。
一、風(fēng)險(xiǎn)投資的投入：種子期（Seed Stage）
種子期是指技術(shù)的醞釀與發(fā)明階段，這一時(shí)期的資金需要量很少，從創(chuàng)意的醞釀，到實(shí)驗(yàn)室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創(chuàng)業(yè)家自己解決，有許多發(fā)明是工程師、發(fā)明家在進(jìn)行其他實(shí)驗(yàn)時(shí)的“靈機(jī)一動(dòng)”，但這個(gè)“靈機(jī)一動(dòng)”，在原有的投資渠道下無法變?yōu)闃悠�，并進(jìn)一步形成產(chǎn)品，于是發(fā)明人就會(huì)尋找新的投資渠道。這個(gè)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)投資稱作種子資本（Seed Capital），其來源主要有：個(gè)人積蓄、家庭財(cái)產(chǎn)、朋友借款、申請(qǐng)自然科學(xué)基金，如果還不夠，則會(huì)尋找專門的風(fēng)險(xiǎn)投資家和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資的投入：導(dǎo)入期（Start－up Stage）
導(dǎo)入期是指技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段，這一階段的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。在這一段，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品。一方面要進(jìn)一步解決技術(shù)問題，尤其是通過中試，排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，還要進(jìn)入市場(chǎng)試銷，聽取市場(chǎng)意見。這個(gè)階段的資金主要來源于原有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的增加資本投入。這時(shí)期投入的資本稱作導(dǎo)入資本（Start－up Capital）。如果這種渠道無法完全滿足需要，還有可能從其他風(fēng)險(xiǎn)投資渠道獲得。
三、風(fēng)險(xiǎn)投資的投入：成長期（Expansion Stage）
成長期是指技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段。這一階段的資本需求相對(duì)前兩階段又有增加，一方面是為擴(kuò)大生產(chǎn)，另一方面是開拓市場(chǎng)、增加營銷投入，最后，企業(yè)達(dá)到基本規(guī)模。這一階段的資金稱作成長資本（Expansion Capital），其主要來源于原有風(fēng)險(xiǎn)投資家的增資和新的風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入。另外，產(chǎn)品銷售也能回籠相當(dāng)?shù)馁Y金，銀行等穩(wěn)健資金也會(huì)擇機(jī)而入。
四、風(fēng)險(xiǎn)投資的投入：成熟期（Mature Stage）
成熟期是指技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段，這一階段的資金稱作成熟資本（Mature Capital）。該階段資金需要量很大，但風(fēng)險(xiǎn)投資已很少再增加投資了。一方面是因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品的銷售本身已能產(chǎn)生相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，另一方面是因?yàn)檫@一階段的技術(shù)成熟、市場(chǎng)穩(wěn)定，企業(yè)已有足夠的資信能力去吸引銀行借款、發(fā)行債券或發(fā)行股票。更重要的是，隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，利潤率也已不再是誘人的高額，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資不再具有足夠的吸引力。成熟階段是風(fēng)險(xiǎn)投資的收獲季節(jié)，也是風(fēng)險(xiǎn)投資的退出階段。風(fēng)險(xiǎn)投資家可以拿出豐
厚的收益回報(bào)給投資者了。風(fēng)險(xiǎn)投資在這一階段退出，不僅因?yàn)檫@一階段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資不再具有吸引力，而且也因?yàn)檫@一階段對(duì)其他投資者，如銀行、一般股東具有吸引力，風(fēng)險(xiǎn)投資可以以較好的價(jià)格退出，將企業(yè)的接力棒交給其他投資者。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式有多種，可以選擇。但必須退出，不可猶疑。
由此看來，風(fēng)險(xiǎn)投資的投入有四個(gè)階段：種子期的小投入、導(dǎo)入期的大投入、成長期的大投入及成熟期的部分投入。他們分別對(duì)應(yīng)著產(chǎn)品成長的四個(gè)過程。而實(shí)際上，這四個(gè)階段之間并無那么明顯的界限。企業(yè)成長的四個(gè)過程是產(chǎn)品壽命周期理論的觀點(diǎn)，較常用的區(qū)分四個(gè)過程的方法是根據(jù)銷售增長率的變化。
以下是通常情況下風(fēng)險(xiǎn)投資的四個(gè)主要步驟：
1. 項(xiàng)目篩選與評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)投資公司會(huì)收到大量的商業(yè)計(jì)劃書和投資提案。
團(tuán)隊(duì)會(huì)根據(jù)一系列標(biāo)準(zhǔn)，如市場(chǎng)潛力、商業(yè)模式、團(tuán)隊(duì)背景、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步篩選。
對(duì)通過初步篩選的項(xiàng)目進(jìn)行更深入的調(diào)查和評(píng)估，包括行業(yè)研究、市場(chǎng)分析、技術(shù)評(píng)估等。
2. 盡職調(diào)查
對(duì)篩選出的有潛力的項(xiàng)目進(jìn)行全面的盡職調(diào)查。
這包括審查公司的財(cái)務(wù)狀況、法律事務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、管理團(tuán)隊(duì)的背景和能力等。
可能會(huì)與公司的客戶、供應(yīng)商、合作伙伴進(jìn)行訪談，以獲取更全面的信息。
3. 投資決策
基于項(xiàng)目評(píng)估和盡職調(diào)查的結(jié)果，投資團(tuán)隊(duì)會(huì)進(jìn)行內(nèi)部討論和分析。
考慮風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)、投資策略、資金分配等因素，最終做出是否投資的決策。
4. 投后管理與退出
如果投資完成，風(fēng)險(xiǎn)投資公司會(huì)積極參與被投資公司的發(fā)展。
提供戰(zhàn)略指導(dǎo)、資源對(duì)接、財(cái)務(wù)管理等方面的支持，幫助企業(yè)成長。
當(dāng)企業(yè)達(dá)到一定的發(fā)展階段或滿足特定條件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)通過上市、并購或其他方式實(shí)現(xiàn)退出，獲取投資回報(bào)。
需要注意的是，風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)際操作過程可能因不同的投資公司、項(xiàng)目特點(diǎn)和市場(chǎng)環(huán)境而有所差異。
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