什么是股票指數(shù)期貨期權(quán)

　　股指期貨期權(quán)，是期貨期權(quán)的一種，而期貨期權(quán)與現(xiàn)貨期權(quán)是期權(quán)兩大基本類別，期權(quán)與期貨很多相似之處，比如都是交易所制定并承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任，在交易所通過公開競價(jià)方式集中撮合交易，可以通過對沖平倉和到期履約了結(jié)頭寸。不同之處主要在于期貨交易買賣雙方相互享有對等的權(quán)利并承擔(dān)對等的義務(wù)，而期權(quán)買方在向賣方支付了期權(quán)費(fèi)之后只享有權(quán)利，并不承擔(dān)履約義務(wù)，而賣方則只承擔(dān)義務(wù)，只要買方按交易規(guī)則提出行權(quán)要求，賣方就要按照期權(quán)合約標(biāo)的條款履行相應(yīng)義務(wù)。

　　從理論上講股指期貨期權(quán)交易的買方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是限有的，以支付的期權(quán)費(fèi)為界，而股指期貨交易買方和賣方都承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　影響股指期貨期權(quán)價(jià)格的基本因素

　　主要有股指期貨價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、股指期貨價(jià)格波動率、距離到期時(shí)的剩余時(shí)間和無風(fēng)險(xiǎn)利率。在期權(quán)的發(fā)展過程中，人們開發(fā)了很多模型對期權(quán)價(jià)值進(jìn)行計(jì)算，其中以BS模型最有代表性，但由于模型只給出了理論上的價(jià)格參考，實(shí)際過程中由于價(jià)格波動性的估算差別及投資者的出價(jià)也會與理論價(jià)格有出入。

　　股指期貨期權(quán)與權(quán)證的不同

　　理論上只要價(jià)格達(dá)成一致，持倉量可以無限放大，如果權(quán)利金價(jià)格嚴(yán)重偏離股指期權(quán)價(jià)格，投資者通過套利交易即賣出期權(quán)買入期貨實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利，從而抑制價(jià)格偏離。

　　股指期貨期權(quán)與股指期貨的不同

　　股指期貨期權(quán)作為期權(quán)的一種與股指期貨存在很多不同之處，主要不同點(diǎn)在于期權(quán)買方在向賣方支付了期權(quán)費(fèi)之后只享有權(quán)利，并不承擔(dān)履約義務(wù)，而賣方則只承擔(dān)義務(wù)，只要買方按交易規(guī)則提出行權(quán)要求，賣方就要按照期權(quán)合約標(biāo)的條款履行相應(yīng)義務(wù)。

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